Was braucht es, um über Jahrzehnte hinweg außergewöhnliche Renditen an der Börse zu erzielen? Swen Lorenz, erfahrener Investor, Börsenexperte und Gründer von Undervalued Shares, gibt im Investor Stories Podcast spannende Einblicke in eine Investmentstrategie, die auf unterbewertete Wachstumsunternehmen, akribische Recherche und langfristiges Denken setzt. Der gebürtige Hesse lebt seit 1998 in London und hat in seiner Laufbahn bereits als Fondsmanager, Unternehmer und Investor gearbeitet. Heute baut er mit seiner eigenen Fondsgesellschaft Sarnia Asset Management eine Plattform für ausgewählte Investmentstrategien auf.
Shownotes zum Talk mit Swen Lorenz
Swens Blog: Undervalued Shares
Swens erste Folge im Investor Stories Podcast
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Zusammenfassung des Interviews mit Swen Lorenz
Im Mittelpunkt der aktuellen Folge steht der Sarnia Global Alpha Fund, bei dem Lorenz mit dem erfahrenen Portfoliomanager Michael Steindler zusammenarbeitet. Steindler kann laut Lorenz auf eine geprüfte durchschnittliche Jahresrendite von 24 % seit dem Jahr 2000 in seinem privaten Familienportfolio verweisen. Diese historische Performance ist allerdings keine Garantie dafür, dass sich solche Ergebnisse künftig wiederholen lassen.
Die Investmentstrategie setzt darauf, Wachstumsunternehmen zu attraktiven Bewertungen zu finden. Statt sich ausschließlich auf etablierte Großkonzerne zu konzentrieren, suchen die beiden gezielt nach weniger beachteten Unternehmen, bei denen der Markt das Potenzial noch nicht vollständig erkannt hat. Besonders interessant sind dabei Small und Mid Caps, häufig aus Europa, aber auch aus anderen Regionen der Welt.
Zu den aktuellen Schwerpunkten zählen innovative Branchen wie Cybersecurity, Robotik und künstliche Intelligenz sowie Verteidigung und strategisch wichtige Technologien. Entscheidend ist nicht allein, ob ein Unternehmen wächst, sondern ob sein Aktienkurs im Verhältnis zu seinen Chancen günstig erscheint.
Fleißarbeit statt Börsen-Hype
Wie findet man solche verborgenen Chancen in einem Markt, in dem viele Anleger auf dieselben bekannten Aktien schauen? Lorenz beschreibt einen Ansatz, der klassische Recherche mit modernen Analysemethoden und künstlicher Intelligenz verbindet. Das Team arbeitet sich systematisch durch die Listen börsennotierter Unternehmen einzelner Länder. Dabei können sich gerade bei wenig beachteten Aktien interessante Sondersituationen ergeben, die in gängigen Datenbanken nicht auf den ersten Blick erkennbar sind. Eine umfangreiche Watchlist und die Suche nach möglichen Kurstreibern helfen anschließend dabei, die aussichtsreichsten Kandidaten zu priorisieren.
Ebenso wichtig ist die Fähigkeit, gute Investments langfristig zu halten. Das Beispiel Hypoport zeigt, wie Geduld belohnt werden kann: Das Unternehmen wurde laut Lorenz bereits bei einer Börsenbewertung von rund 50 Millionen Euro entdeckt und stieg später zeitweise auf eine Bewertung von etwa sechs Milliarden Euro. Solche Entwicklungen sind selten – verdeutlichen aber das Potenzial, wenn Anleger Unternehmen frühzeitig erkennen und an ihrer Überzeugung festhalten.
Flexibilität und Erfahrung als Erfolgsfaktoren
Ein weiterer wichtiger Punkt ist der flexible Umgang mit unterschiedlichen Marktphasen. Die Strategie arbeitet ohne Hebel und kann je nach Marktlage auch andere Anlageklassen einbeziehen. Lorenz verweist etwa auf die Finanzkrise 2008, als Steindler sein Portfolio stark in Unternehmensanleihen umschichtete und damit laut Gespräch ein positives Jahresergebnis von über 10 % erzielte. Die Aufgaben sind dabei klar verteilt: Während Steindler die Aktienauswahl sowie die Kauf- und Verkaufsentscheidungen verantwortet, bringt Lorenz Investmentideen ein und kümmert sich um die Kommunikation mit den Anlegern. Diese Trennung soll dem Portfoliomanager ermöglichen, unabhängig und konzentriert zu arbeiten.
Hohe Renditechancen, aber kein Selbstläufer
Mit einem angestrebten langfristigen Performanceziel von 20 % pro Jahr verfolgt der Fonds ambitionierte Ziele. Gleichzeitig betont Lorenz die Bedeutung langfristig orientierter Investoren und transparenter Berichte. Der Fonds richtet sich an Anleger, die die Voraussetzungen für ein Investment in diese spezielle Fondsstruktur erfüllen; im Gespräch wird eine Mindestanlage von 100.000 Euro genannt. Die zentrale Erkenntnis aus der Folge: Außergewöhnliche Börsenergebnisse entstehen nicht allein durch den Kauf der gerade angesagten Aktien. Sie erfordern intensive Recherche, ein Verständnis für Bewertungen, Geduld und die Bereitschaft, auch abseits des Mainstreams nach Chancen zu suchen. Ob die Strategie ihre historischen Ergebnisse künftig bestätigen kann, wird sich erst zeigen.
